費波那契回撤（Fibonacci Retracement）用 23.6%、38.2%、50%、61.8% 等比例，估算一段漲勢回檔可能停在哪裡。這些比例來自費波那契數列與「黃金比例」，在交易圈非常流行。我們從台美股 20 年的資料中找出了 214,351 段回檔，檢查回檔是否真的特別容易停在這些比例。
- 一句話定義
- 以一段趨勢的漲幅（或跌幅）為基準，用 23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6% 等比例畫出可能的回檔支撐位置。
- 英文／縮寫
- Fibonacci Retracement
- 分類
- 技術分析・支撐壓力
怎麼計算？
例如股價從 100 元漲到 200 元，漲幅 100 元：
- 回撤 38.2% → 200 − 38.2 ＝ 161.8 元
- 回撤 50% → 150 元（50% 不是費波那契比例，但習慣一起使用）
- 回撤 61.8% → 200 − 61.8 ＝ 138.2 元
61.8% 是黃金比例（費波那契數列相鄰兩項的比值趨近 0.618），38.2% ＝ 1 − 0.618。
數據：回檔真的會停在費波那契比例嗎？
測試方法：用收盤價找出漲跌超過 10% 的轉折點，挑出漲幅 20% 以上的上漲波段，計算之後那段回檔跌回了漲幅的多少比例。下圖是回檔比例落在各個位置 ±1.5% 範圍內的機率（台美股平均），紅色是費波那契比例：
費波那契比例並沒有特別突出：回檔比例的分布是一個平滑的山形，最常見的範圍在 45%～62% 之間，38.2%、61.8% 的機率和旁邊的 45%、55%、70% 差不多。如果回檔真的會「停在」費波那契比例，圖中紅色的柱子應該明顯比灰色的高，但實際上並沒有。
| 台股 | 美股 | |
|---|---|---|
| 回檔比例中位數 | 67% | 68% |
| 一半的回檔落在 | 47%～96% | 48%～98% |
| 回檔在 38.2%～61.8% 之間 | 30% | 30% |
| 回檔超過 100%（跌破起漲點） | 22% | 23% |
回檔落在 38.2%～61.8% 之間的機率約 3 成，看起來不低，但這是因為這個區間本身就很寬（佔了最常見的範圍）。另外有超過 2 成的回檔，直接跌破整段漲勢的起點。（因為轉折點的門檻是 10%，太淺的回檔不會被算進來，所以低於 23.6% 的比例會被低估。）
那為什麼這麼多人在用？
- 區間夠寬，總會「碰到」某一條：23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6% 五條線幾乎覆蓋整個回檔範圍，事後總能找到一條「剛好」的。
- 自我實現：很多人在同一個位置掛單，短線上可能真的會有買盤，但數據顯示這個效果並不明顯。
- 提供一個思考框架：「回檔一半左右是正常的」這個概念本身是合理的，不需要精確到 61.8%。
如何使用比較合理
- 把 40%～60% 當成「正常回檔」的大致範圍，搭配前波低點、均線等其他支撐一起看。
- 不要把停損設在剛好 61.8% 的位置，許多人都設在那裡。
相關名詞
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