DMI（Directional Movement Index，趨向指標）和 ADX（Average Directional Index，平均趨向指數）是 J. Welles Wilder 在 1978 年提出的一組指標：DMI 用 +DI 和 −DI 判斷多空哪一方比較強，ADX 則衡量「趨勢強不強」而不分方向。ADX 高代表趨勢明確，低代表盤整，常被用來決定該用順勢還是逆勢的策略。
- 一句話定義
- +DI、−DI 分別衡量上漲與下跌的動向強度，ADX 為兩者差距的平滑平均，代表趨勢的強度而不分方向。
- 英文／縮寫
- Directional Movement Index（DMI）／Average Directional Index（ADX）
- 分類
- 技術分析・趨勢指標
怎麼計算？
- +DM：今天最高價比昨天高出的部分（且大於今天最低價比昨天低的部分），否則為 0。−DM 反之。
- +DI、−DI：+DM、−DM 的 14 天平滑平均 ÷ ATR × 100。
- DX＝|+DI − −DI| ÷（+DI ＋ −DI）× 100；ADX＝DX 的 14 天平滑平均。
一般解讀：ADX 低於 20 是盤整、高於 25 是有趨勢、高於 40 是強烈趨勢；+DI 在 −DI 之上代表多方較強。
數據：ADX 高，趨勢真的會延續嗎？
依 ADX 分組，看之後 20 天的漲跌幅度，以及之後 20 天和過去 20 天「同方向」的比例：
| ADX | 台股：時間佔比 | 台股：之後 20 天漲跌幅（絕對值中位數） | 台股：之後 20 天和過去 20 天同方向 | 美股：漲跌幅 | 美股：同方向 |
|---|---|---|---|---|---|
| 15 以下 | 12% | 5.8% | 50% | 5.6% | 50% |
| 15～20 | 20% | 6.1% | 50% | 5.6% | 50% |
| 20～25 | 20% | 6.2% | 49% | 5.5% | 50% |
| 25～35 | 27% | 6.5% | 47% | 5.5% | 49% |
| 35～50 | 17% | 7.2% | 45% | 5.5% | 49% |
| 50 以上 | 4% | 8.7% | 45% | 6.1% | 48% |
結果有兩個重點：
- 台股 ADX 越高，之後的波動越大：ADX 50 以上的股票，之後 20 天的漲跌幅中位數 8.7%，ADX 15 以下只有 5.8%。美股則沒有明顯差別。
- 但趨勢並沒有延續：不論 ADX 高低，之後 20 天和過去 20 天同方向的比例都在 5 成或以下；ADX 越高，同方向的比例反而越低（台股從 50% 降到 45%）。強烈的趨勢在 1 個月的尺度上，比較常出現的是修正。
| 情況 | 台股 20 天後 | 台股 60 天後 | 美股 20 天後 | 美股 60 天後 |
|---|---|---|---|---|
| 隨機一天（比較基準） | -0.2%（49%） | -0.4%（49%） | +0.9%（54%） | +2.4%（57%） |
| ADX ≥ 25 且 +DI > −DI（強勢多頭） | -0.7%（46%） | — | +0.6%（53%） | — |
| ADX ≥ 25 且 −DI > +DI（強勢空頭） | +1.2%（55%） | — | +1.2%（56%） | — |
| ADX < 20（盤整） | -0.3%（48%） | — | +1.0%（55%） | — |
（報酬中位數，括號內為上漲機率。台股的「隨機一天」中位數略為負，是因為多數台股長期跑輸權值股；美股則相反。比較時請看同一欄和基準的差距。）
強勢空頭（ADX 高、−DI 在上）的股票，之後 20 天反而比強勢多頭的表現好，台股差距超過 1.5 個百分點。
使用情境
- 判斷「現在有沒有趨勢」：ADX 是描述現況的好工具，用來決定要用突破策略還是區間策略。
- 預期波動：台股 ADX 高的股票，接下來的波動也比較大，停損要放寬。
- 不要把 ADX 高當成追價理由：數據顯示強趨勢之後更常出現修正。本站的趨勢跟蹤篩選使用 ADX ≥ 25，它的歷史表現也和隨機差不多。
在本站哪裡會用到
- 個股回測：K 線圖下方可加上 DMI（+DI、−DI、ADX）。
- 個股頁的技術指標摘要：「平均趨向指標 ADX(14)」。
- 技術指標篩選的趨勢跟蹤：條件之一是 ADX ≥ 25 且 +DI > −DI。
相關名詞
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