存託憑證（TDR）是什麼？台股 TDR 的報酬與流動性

台灣存託憑證（TDR，Taiwan Depositary Receipt）是外國公司在台灣發行、代表其原本股票的憑證，交易方式和台股一樣，名稱通常有「-DR」。TDR 曾經是很多海外台商回台募資的管道，但數據顯示：本站資料庫目前還在交易的 10 檔 TDR，有 8 檔從資料起點到現在是虧損的，而且成交量普遍很小。

一句話定義: 外國公司在台灣發行、表彰其海外原股的憑證，在台灣以新台幣交易，名稱通常有「-DR」。
英文／縮寫: Taiwan Depositary Receipt（TDR）
分類: 基本概念・台股市場

TDR 怎麼運作

外國公司把一部分原股交給存託機構保管，在台灣發行對應的憑證，例如 1 單位 TDR 代表 1 股或數股原股。
TDR 的價格理論上會貼近「原股價格 × 換算比例 × 匯率」，但因為交易時間、流動性不同，常有價差。
原股公司發放股利時，TDR 持有人也會依比例領到（扣除相關費用與稅）。
類似的工具在美國叫 ADR，例如台積電在美國掛牌的 TSM 就是 ADR。

數據：台股目前的 TDR

TDR	公司	產業	資料起點	含息總報酬	近 10 年	最大回撤	近 1 年波動度	平均日成交值
9103 美德醫療-DR	Medtecs International Corporation Limited	醫療儀器與耗材	2004-02	+21%	+240%	-94%	44%	993 萬元
910322 康師傅-DR	Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp.	包裝食品	2009-12	-20%	+112%	-73%	31%	97 萬元
9105 泰金寶-DR	Cal-Comp Electronics (Thailand) Public Company Limited	電腦硬體	2004-02	+404%	+566%	-82%	50%	2 億元
910861 神州-DR	Digital China Holdings Limited	綜合企業	2010-11	-77%	-66%	-83%	34%	31 萬元
9110 越南控-DR	Vietnam Manufacturing and Export Processing (Holdings) Limited	休旅車	2009-12	-75%	-17%	-94%	50%	11 萬元
911608 明輝-DR	BH Global Corporation Limited	工業品通路	2010-10	-75%	+28%	-94%	34%	7 萬元
911622 泰聚亨-DR	Tycoons Worldwide Group (Thailand) Public Company Limited	鋼鐵	2011-09	-72%	-69%	-78%	28%	13 萬元
911868 同方友友-DR	Neo-Neon Holdings Limited	家具與家電	2009-12	-91%	-54%	-95%	16%	30 萬元
912000 晨訊科-DR	SIM Technology Group Limited	通訊設備	2011-04	-66%	+31%	-85%	25%	103 萬元
9136 巨騰-DR	Ju Teng International Holdings Limited	電腦硬體	2009-05	-46%	+9%	-89%	54%	355 萬元

10 檔中有 8 檔從資料起點到現在是虧損的，最大回撤大多在 −75% 到 −95%。只有泰金寶-DR 的報酬比較好。
同期 0050 近 10 年上漲 +715%，TDR 的表現遠遠落後。
一半的 TDR 每天成交值不到 100 萬元，遠低於台股普通股的中位數 1,404 萬元，流動性差是 TDR 最大的問題。

台灣曾經有數十檔 TDR 掛牌，之後很多因為成交量太低、公司私有化或主動申請而下市。本頁只統計目前仍在交易的 TDR，有倖存者偏差：已下市的 TDR 不在統計中。

使用情境

1. 用台幣投資海外公司

TDR 讓投資人不用開海外帳戶就能投資外國公司，但現在想投資海外股票，直接透過複委託或海外 ETF 通常選擇更多、流動性更好。

2. 比對原股價格

買 TDR 前，先換算原股價格和匯率，確認 TDR 有沒有明顯溢價。

限制與常見誤區

流動性風險：成交量太小，想賣的時候可能賣不掉或要大幅降價。
資訊落差：公司財報與重大訊息以原上市地為主，中文資訊有限。
下市風險：TDR 可能因為公司決定或成交量不足而終止上市。

在本站哪裡會用到

TDR 個股頁：價格、回撤與成交量。