被動 ETF（Passive ETF）照著指數的規則持股，目標是貼近指數；主動 ETF（Active ETF）由經理人自己挑股票、調整持股，目標是打敗指數。台股的主動 ETF 從 2025 年開始大量發行，目前已有 40 檔、規模約 9,834 億元。數據顯示：26 檔以台股為主的主動股票 ETF 中，只有 7 檔從上市到現在贏過 0050。
- 一句話定義
- 被動 ETF：依指數規則持股、目標貼近指數的 ETF；主動 ETF：由經理人主動選股與調整持股、目標打敗指數的 ETF。
- 英文／縮寫
- Passive ETF／Active ETF
- 分類
- 基本概念・投資工具
兩者的差別
| 被動 ETF | 主動 ETF | |
|---|---|---|
| 目標 | 貼近指數表現 | 打敗指數或基準 |
| 選股方式 | 依指數規則，定期調整成分股 | 經理人主動判斷，隨時可調整 |
| 持股透明度 | 和指數一致，很透明 | 台股主動 ETF 每日公布持股，但經理人隨時可能改變 |
| 費用 | 低，大型指數 ETF 每年約 0.03%～0.3% | 較高，台股主動股票 ETF 經理費 0.45%～1.20%（中位數 0.80%） |
| 績效關鍵 | 指數本身、費用與追蹤誤差 | 經理人的選股能力 |
| 台股代號 | 例如 0050、006208、00878 | 結尾為 A（股票型）或 D（債券型） |
被動 ETF 不代表「完全不動」：指數本身會定期調整成分股，例如高股息 ETF 依殖利率挑股票，但規則是事先寫好的，經理人不能自行判斷。
數據：追蹤同一個指數的被動 ETF，報酬幾乎一樣
| 比較 | 期間 | 每日報酬相關係數 | 年化報酬 |
|---|---|---|---|
| 0050 vs 006208（臺灣 50 指數） | 2021 年起 | 0.988 | +27.69% vs +27.74% |
| SPY vs IVV（S&P 500） | 2016 年起 | 0.999 | +15.07% vs +15.08% |
| SPY vs VOO（S&P 500） | 2016 年起 | 0.999 | +15.07% vs +15.12% |
同一個指數的被動 ETF，報酬差距每年只有零點零幾個百分點，主要來自內扣費用。所以挑被動 ETF，重點是選指數、比費用。
數據：台股主動 ETF 上市以來 vs 0050
以下是名稱沒有標示美國、全球的主動股票 ETF（多數以台股為主），從本站有資料的第一天到 2026-10-21，和同期 0050 的含息報酬比較：
| 主動 ETF | 起始 | 經理費 | 含息報酬 | 同期 0050 | 差距（百分點） | 最大回撤 | 0050 同期回撤 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00980A 主動野村臺灣優選 | 2025-04-22 | 0.7500% | +167.2% | +185.0% | -17.8% | -23.9% | -15.4% |
| 00982A 主動群益台灣強棒 | 2025-05-14 | 0.8000% | +149.4% | +143.0% | +6.4% | -27.3% | -15.4% |
| 00981A 主動統一台股增長 | 2025-05-16 | 1.0000% | +200.8% | +142.9% | +57.9% | -26.3% | -15.4% |
| 00984A 主動安聯台灣高息 | 2025-07-07 | 0.7000% | +65.4% | +128.8% | -63.4% | -21.4% | -15.4% |
| 00985A 主動野村台灣50 | 2025-07-08 | 0.4500% | +105.5% | +129.8% | -24.3% | -20.2% | -15.4% |
| 00986A 主動台新龍頭成長 | 2025-08-18 | 1.0000% | +41.8% | +107.0% | -65.2% | -15.3% | -15.4% |
| 00990A 主動元大AI新經濟 | 2025-12-02 | 0.9000% | +48.8% | +78.8% | -30.0% | -37.2% | -15.4% |
| 00991A 主動復華未來50 | 2025-12-09 | 0.8000% | +80.0% | +73.5% | +6.5% | -31.1% | -15.4% |
| 00987A 主動台新優勢成長 | 2025-12-16 | 0.7500% | +63.4% | +77.3% | -13.9% | -32.5% | -15.4% |
| 00992A 主動群益科技創新 | 2025-12-16 | 1.0000% | +79.7% | +77.3% | +2.5% | -28.7% | -15.4% |
| 00994A 主動第一金台股優 | 2025-12-29 | 0.7000% | +66.0% | +69.1% | -3.1% | -27.1% | -15.4% |
| 00995A 主動中信台灣卓越 | 2026-01-13 | 0.7500% | +62.6% | +56.1% | +6.5% | -26.8% | -15.4% |
| 00993A 主動安聯台灣 | 2026-01-22 | 0.7000% | +32.2% | +51.5% | -19.3% | -27.0% | -15.4% |
| 00996A 主動兆豐台灣豐收 | 2026-03-16 | 0.8000% | +34.5% | +43.9% | -9.4% | -32.8% | -15.4% |
| 00400A 主動國泰動能高息 | 2026-03-30 | 0.9000% | +51.0% | +47.2% | +3.8% | -23.4% | -15.4% |
| 00401A 主動摩根台灣鑫收 | 2026-03-31 | 0.6000% | +38.4% | +50.4% | -12.0% | -18.6% | -15.4% |
| 00998A 主動復華金融股息 | 2026-03-31 | 1.0000% | +10.2% | +50.4% | -40.2% | -12.1% | -15.4% |
| 00999A 主動野村臺灣高息 | 2026-04-21 | 0.7000% | +7.7% | +26.5% | -18.8% | -17.8% | -15.4% |
| 00403A 主動統一升級50 | 2026-04-28 | 1.0000% | +3.2% | +18.3% | -15.1% | -25.7% | -15.4% |
| 00405A 主動富邦台灣龍耀 | 2026-05-25 | 1.0000% | -12.2% | +7.9% | -20.1% | -33.3% | -15.4% |
| 00404A 主動聯博動能50 | 2026-05-28 | 0.7500% | -4.8% | +8.3% | -13.1% | -19.4% | -15.4% |
| 00406A 主動中信台灣收益 | 2026-06-02 | 0.7500% | -6.3% | +2.9% | -9.3% | -24.2% | -15.4% |
| 00407A 主動凱基台灣 | 2026-06-15 | 0.7500% | -3.9% | +3.4% | -7.3% | -22.4% | -15.4% |
| 00408A 主動第一金優股息 | 2026-07-06 | 0.7500% | -1.3% | +0.5% | -1.8% | -10.8% | -13.1% |
| 00410A 主動永豐科技趨勢 | 2026-07-27 | 1.0000% | +18.8% | +6.6% | +12.2% | -12.3% | -7.9% |
| 00411A 主動統一前沿科技 | 2026-08-11 | 1.2000% | +0.4% | +3.4% | -3.0% | -12.1% | -7.9% |
- 26 檔中只有 7 檔贏過 0050，落後幅度的中位數是 10.7 個百分點。上市超過 200 個交易日的 10 檔中，4 檔贏過 0050。
- 表現最好的 00981A 多賺了 58 個百分點，但也有 2 檔落後超過 60 個百分點，主動 ETF 之間的差距非常大，選到哪一檔比「主動還是被動」更重要。
- 26 檔中有 23 檔的最大回撤比 0050 同期更深。
注意：這段期間台股由台積電等大型權值股領漲，0050 漲幅極大，是很難打敗的基準；而且這些主動 ETF 最長也只有 1 年半左右的紀錄，還不足以判斷經理人的長期能力。另外 6 檔投資美國或全球的主動 ETF，基準不同，沒有放在表中。
數據：美國主動 ETF 的長期例子
美國最有名的主動 ETF 之一是 ARK 創新（ARKK），和那斯達克 100（QQQ）比較（2014-10 起）：
| ARKK（主動） | QQQ（被動） | |
|---|---|---|
| 含息年化報酬 | +13.5% | +18.6% |
| 年化波動度 | 38.3% | 21.8% |
| 最大回撤 | -81% | -35% |
| 內扣費用 | 0.75% | 0.18% |
| 年度 | 2017 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ARKK | +87% | +35% | +153% | -23% | -67% | +69% | +8% | +35% |
| QQQ | +33% | +39% | +48% | +27% | -33% | +55% | +26% | +21% |
ARKK 在 2020 年大漲 153%，吸引大量資金湧入；但 2021、2022 年連續大跌，最大回撤 -81%。整段期間年化報酬落後 QQQ 約 5 個百分點，波動卻將近 2 倍。主動 ETF 某一年的亮眼績效，常常吸引資金在高點湧入。
使用情境
1. 核心部位用被動、衛星部位用主動
大部分資金放在低費用的被動 ETF，少部分配置在你相信的主動 ETF，控制「選錯經理人」的風險。
2. 評估主動 ETF 要看足夠長的期間
至少看 3～5 年、經歷過多頭和空頭的扣費後績效，並和合適的基準比較（見Alpha）。
3. 注意持股重疊
很多台股主動 ETF 的大型持股和 0050 重疊，買之前先比對前 10 大持股（見成分股）。
限制與常見誤區
- 「主動一定比較好，因為有專人管理」：主動管理收比較高的費用，必須長期多賺才划算，本頁的數據中大多數沒有做到。
- 「被動 ETF 沒有風險」：被動只代表跟著指數，指數下跌時一樣會跌。
- 「看近期績效挑主動 ETF」：短期領先可能只是運氣或押對產業，不一定能延續。
在本站哪裡會用到
- 台股 ETF 列表：主動、被動 ETF 的費用與報酬。
- 主動 ETF 個股頁：含息報酬與回撤。
相關名詞
本頁內容為本站自行撰寫的教育資料。價格來自本站資料庫，ETF 與個股報酬為還原權息的含息報酬（指數不含股息）。主動 ETF 的起始日為本站資料庫第一筆資料（約為上市日），報酬期間短，僅供參考。經理費為各投信公布資料。 統計數字截至 2026-10-21，未計交易成本與稅費，過去表現不代表未來，不構成投資建議。