市值（Market Capitalization）是「股價 × 流通在外股數」，代表市場給這家公司的總價格。台積電目前市值約 66.1 兆元，是台股最大的公司。數據顯示，市值越小的股票，成交量越少，台股和美股小型股近 5 年報酬的中位數都是負的。
- 一句話定義
- 股價乘以流通在外股數，代表市場對公司整體價值的評價。
- 英文／縮寫
- Market Capitalization（Market Cap）
- 分類
- 基本概念・公司規模
怎麼計算
市值 ＝ 股價 × 流通在外股數。例如股價 100 元、發行 10 億股，市值就是 1,000 億元。市值會隨股價每天變動。
- 大型股、中型股、小型股：依市值大小分類，美股常以 100 億美元以上為大型股、20 億美元以下為小型股。
- 市值 ≠ 公司實際價值：市值是市場的評價，會受情緒影響；公司的帳面價值見每股淨值、本淨比（P/B）。
- 市值加權：大部分指數依市值決定權重。
美股目前市值最大的 5 家公司：NVDA（5.5 兆美元）、AAPL（4.9 兆美元）、GOOGL（4.3 兆美元）、MSFT（4.0 兆美元）、AMZN（2.8 兆美元）。
數據：市值大小和風險、流動性
把目前上市中的股票依市值分成 5 組（台股 1,906 檔、美股 4,104 檔），比較近 1 年的波動、近 5 年的報酬與回撤、近 60 日的成交值：
| 台股市值分組 | 市值範圍 | 近 1 年波動度 | 近 5 年報酬中位數 | 5 年虧損比例 | 5 年最大回撤中位數 | 平均日成交值中位數 | 零成交天數比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 最小的 20% | 1 億元～17 億元 | 36% | -12% | 60% | -61% | 82 萬元 | 4.1% |
| 第 2 組 | 17 億元～37 億元 | 33% | +25% | 37% | -56% | 342 萬元 | 1.7% |
| 第 3 組 | 37 億元～82 億元 | 39% | +37% | 32% | -53% | 1,414 萬元 | 0.7% |
| 第 4 組 | 82 億元～231 億元 | 43% | +67% | 24% | -52% | 5,057 萬元 | 0.6% |
| 最大的 20% | 231 億元～66.1 兆元 | 52% | +145% | 11% | -51% | 7 億元 | 0.5% |
| 美股市值分組 | 市值範圍 | 近 1 年波動度 | 近 5 年報酬中位數 | 5 年虧損比例 | 5 年最大回撤中位數 | 平均日成交值中位數 | 零成交天數比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 最小的 20% | 0 萬美元～2 億美元 | 64% | -61% | 77% | -82% | 43 萬美元 | 3.7% |
| 第 2 組 | 2 億美元～8 億美元 | 39% | -9% | 56% | -61% | 272 萬美元 | 2.4% |
| 第 3 組 | 8 億美元～29 億美元 | 43% | -1% | 51% | -61% | 1,572 萬美元 | 0.1% |
| 第 4 組 | 29 億美元～114 億美元 | 40% | +35% | 33% | -53% | 6,256 萬美元 | 0.2% |
| 最大的 20% | 114 億美元～5.5 兆美元 | 33% | +57% | 21% | -44% | 3 億美元 | 0.2% |
- 流動性差距非常大：台股市值最小的 20% 股票，每天成交值中位數只有 82 萬元，最大的 20% 是 7 億元，差了好幾百倍；小型股平均有 4.1% 的交易日完全沒有成交。
- 近 5 年小型股表現差：台股最小的 20% 股票 5 年報酬中位數 -12%，有 60% 是虧損的；美股最小的 20% 中位數 -61%，虧損比例 77%。
- 美股小型股的波動最大（64%）；台股則是最大的 20% 近 1 年波動最大（52%），可能和這段期間大型電子股的劇烈漲跌有關。
注意：這裡的分組用的是「現在」的市值，近 5 年漲最多的股票現在自然會在大市值組，所以這張表會誇大大型股的過去報酬，不能直接解讀成「買大型股比較賺」。
數據：大型股 ETF vs 中小型股 ETF
| 比較 | 期間 | 大型股年化 | 中小型股年化 | 大型股最大回撤 | 中小型股最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0050（台灣 50） vs 0051（中型 100） | 2006 起 | +13.0% | +10.5% | -55% | -68% |
| 0050 vs 006201（富櫃 50） | 2011 起 | +15.2% | +8.9% | -34% | -43% |
| SPY（S&P 500） vs IWM（羅素 2000） | 2000 起 | +8.6% | +8.4% | -55% | -59% |
| 年度 | 2001 | 2003 | 2010 | 2016 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SPY | -12% | +28% | +15% | +12% | +18% | +29% | -18% | +26% | +25% | +18% |
| IWM | +2% | +48% | +27% | +22% | +20% | +15% | -20% | +17% | +11% | +13% |
美國小型股（IWM）在 2000 年代表現比大型股好，2016 年以後大多落後，整段 26 年下來兩者年化報酬幾乎一樣。台股的中型股和櫃買 ETF 則明顯落後 0050，最大回撤也比較深。「小型股長期報酬比較高」這個學術上的規模效應，在近 20 年的台美股都不明顯。
使用情境
1. 判斷流動性
市值小、成交量少的股票，買賣價差大、大筆買賣容易推動價格（見流動性、滑價）。
2. 分散配置
大型股指數已經包含大部分市值，想增加中小型股的比重，可以另外配置中小型股 ETF。
3. 理解指數權重
市值越大的公司，對市值加權指數的影響越大（見權重）。
限制與常見誤區
- 「市值小就有成長空間」：小型股的失敗率也比較高，近 5 年台美股小型股有一半以上是虧損的。
- 「市值大就安全」：大型股一樣會大跌，2022 年不少美國大型科技股跌了 3 成以上。
- 跨國比較市值要注意匯率。
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本頁內容為本站自行撰寫的教育資料。價格來自本站資料庫，ETF 與個股報酬為還原權息的含息報酬（指數不含股息）。市值為本站資料（Yahoo Finance）。分組以目前市值區分，只包含目前仍上市、近 1 年有完整資料的股票，有倖存者偏差。 統計數字截至 2026-10-21，未計交易成本與稅費，過去表現不代表未來，不構成投資建議。