動能追漲（Momentum）是本站技術指標篩選的第一類，找的是「強者恆強」型的股票：正在創新高、成交量放大、均線多頭排列，而且還沒有過熱。動能投資在學術研究中是最知名的市場現象之一，但用日線技術條件抓「剛轉強」的股票，實際效果如何？
- 一句話定義
- 收盤站上 20 日均線，且 4 項動能條件（創 60 日新高、放量、均線多頭排列、RSI 介於 55～80）至少成立 3 項。
- 英文／縮寫
- Momentum
- 分類
- 本站指標・技術指標篩選
條件
收盤價在 MA20 之上，且以下 4 項至少成立 3 項：
- 收盤創 60 日新高：突破近 3 個月的高點。
- 放量：成交量 ≥ 前 20 日平均量的 1.5 倍（RVOL ≥ 1.5）。
- 均線多頭排列：MA5 > MA20 > MA60。
- RSI(14) 介於 55～80：夠強，但還沒過熱。
同一類的股票依近 20 日漲幅排序。
數據：動能追漲之後的表現
新成立（前 5 個交易日都不符合）之後的報酬中位數，括號內為上漲機率：
| 市場 | 新成立次數 | 20 天後 訊號 |
20 天後 隨機一天 |
60 天後 訊號 |
60 天後 隨機一天 |
60 天平均報酬 訊號／隨機 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 台股 | 48,162 | -0.6%（47%） | -0.2%（49%） | -0.6%（48%） | -0.4%（49%） | +4.1% ／ +3.0% |
| 美股 | 125,755 | +0.7%（54%） | +0.9%（54%） | +1.9%（56%） | +2.4%（57%） | +2.0% ／ +2.7% |
結果可能和很多人的直覺不同：動能追漲的中位數報酬並沒有比隨機挑一天買進更好，台股 60 天的中位數是 -0.6%（隨機 -0.4%）、美股是 +1.9%（隨機 +2.4%）。但台股的平均報酬比隨機高（+4.1% vs +3.0%）：多數動能股表現普通，少數變成大飆股，把平均拉高。這是動能策略的典型特徵——靠少數大贏家獲利，所以必須持有一籃子、而且讓贏家跑。
四個市場 60 天報酬中位數的比較（括號內為隨機）：
| 台股 | 美股 | 日股 | 韓股 |
|---|---|---|---|
| -0.4%（隨機 -0.2%） | +2.1%（隨機 +2.1%） | +1.2%（隨機 +1.1%） | -4.7%（隨機 -3.2%） |
韓股的動能追漲明顯差於隨機，日股則和隨機差不多。動能效果因市場而異，不能把一個市場的結論直接套到另一個市場。
每一年的表現差很多
| 市場 | 2008 | 2011 | 2015 | 2018 | 2020 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 台股 | -15.2%（26%） | -9.0%（27%） | -6.0%（37%） | -3.8%（40%） | +4.7%（60%） | -4.2%（38%） | +1.8%（54%） | -2.6%（44%） | -0.5%（49%） |
| 美股 | -11.8%（26%） | +2.0%（56%） | -2.4%（42%） | -0.5%（48%） | +6.7%（64%） | -3.5%（40%） | +0.3%（51%） | +1.7%（55%） | +1.7%（54%） |
（60 天報酬中位數與上漲機率。）動能訊號的結果和大盤方向高度相關：2020 年這種大漲的年份表現好，2008、2022 年這種下跌的年份表現很差。
持續多久？
動能追漲成立後，中位數持續 4 個交易日（台股）／4 個交易日（美股），最長的 10% 超過 14 天。很多強勢股只是短暫突破就回落，詳見訊號持續天數。
使用情境與注意事項
- 分散持有：動能的獲利來自少數大贏家，只買一兩檔很容易剛好挑到普通的那幾檔。
- 設好移動停利：例如跌破 MA20 出場。動能股漲得快，回檔也可能很急。
- 搭配市場環境：大盤在 200 日均線之上時，動能股的延續性通常比較好。
- 避免追在最熱的時候：RSI 上限 80 的設計，就是為了避開短線過熱的位置。
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相關名詞
本頁內容為本站自行撰寫的教育資料。訊號統計：本站資料庫目前上市中的普通股（台股 1957 檔、美股 5,242 檔），2005 年起每天依本站篩選規則判斷，「新成立」＝當天符合、前 5 個交易日都不符合；只計 20 日平均成交值達門檻（台股 5,000 萬元、美股 2,000 萬美元）的日子，報酬以還原權息收盤價計算。因為只包含目前仍上市的股票，數字有倖存者偏差。 統計數字截至 2026-10-20，未計交易成本與稅費，過去表現不代表未來，不構成投資建議。