「RSI 低於 30 就是超賣，可以準備撿便宜」是技術分析最常見的說法之一。但超賣之後真的比較容易漲嗎？還是只是在接落下的刀子？我們用本站資料庫裡台、美、日、韓 950 檔熱門個股 2005 年以來的資料，加上 6 個指數與 ETF 最長 30 年的歷史，統計了將近 4 萬次 RSI 跌破 30 的事件。結論先說：單看 RSI 超賣，優勢非常小；真正有用的是「多頭裡的超賣」與「極度超賣」。至於超買，則不必急著賣。
RSI 是什麼？超賣怎麼定義？
RSI（相對強弱指標）由 J. Welles Wilder 在 1978 年提出，計算一段期間內「平均漲幅」佔「平均漲幅＋平均跌幅」的比例，數值介於 0 到 100。最常用的參數是 14 天：
- RSI 低於 30：近期跌勢明顯大於漲勢，一般稱為超賣。
- RSI 高於 70：近期漲勢明顯大於跌勢，一般稱為超買。
- 50 附近代表漲跌力道相當。
背後的想法是「漲多會拉回、跌多會反彈」，也就是均值回歸。問題是，市場也有「強者恆強、弱者恆弱」的動能效應，兩股力量哪一邊比較大，就要看數據了。
研究方法
- 指數：S&P 500、SPY（含息）、0050（含息）、台股加權指數、日經 225、韓國 KOSPI，從有 200 日均線的那天起算（約 1995～2005 年）到 2026-10-16。
- 個股：台美日韓依成交值排名的熱門股共 950 檔（台股 207、美股 412、日股 203、韓股 128），使用還原權息後的價格，2005 年起。
- 事件：RSI(14) 當天收盤「由上往下跌破 30」（或 20），5 天內重複觸發只算一次；超買則是由下往上突破 70（或 80）。
- 衡量：事件發生當天收盤買進，持有 5、20、60 個交易日的報酬。因為報酬分布有少數極端值，本文主要看中位數與上漲機率（括號內數字）。
- 比較基準：同一批股票「平常任一天」買進的報酬。這點很重要：今天的熱門股多半是過去表現好的公司（倖存者偏差），絕對報酬會偏高，所以要看超賣「比平常多了多少」，而不是只看超賣後漲了多少。
發現一：指數超賣後，美股反彈明顯，台韓不一定
| 指數 | 觸發次數 | 平常任一天｜20 天後 | RSI 跌破 30｜20 天後 | RSI 跌破 30｜60 天後 | RSI 跌破 20｜20 天後（次數） |
|---|---|---|---|---|---|
| 美股 S&P 500 | 57 次 | +1.29%（64%） | +3.15%（72%） | +6.75%（77%） | +4.09%（7 次） |
| SPY（含息） | 49 次 | +1.42%（65%） | +3.04%（71%） | +7.49%（80%） | +4.21%（7 次） |
| 0050（含息） | 47 次 | +1.31%（60%） | +2.99%（70%） | +5.90%（70%） | +4.32%（6 次） |
| 台股加權指數 | 77 次 | +1.07%（58%） | +1.42%（56%） | +2.02%（56%） | +4.45%（9 次） |
| 日經 225 | 75 次 | +0.74%（56%） | +1.66%（64%） | +1.26%（51%） | +5.33%（8 次） |
| 韓國 KOSPI | 81 次 | +0.87%（56%） | +0.74%（53%） | +1.98%（58%） | +3.55%（10 次） |
表格格式：報酬中位數（上漲機率）。例如「+3.15%（72%）」代表事件後 20 個交易日的報酬中位數是 +3.15%，而有 72% 的事件最後是上漲的。
美股大盤的超賣反彈非常明顯：S&P 500 的 RSI 跌破 30 之後，20 天報酬中位數 +3.15%、上漲機率 72%，都比平常（+1.29%、64%）好一大截；0050 也有類似效果。
但台股加權指數與韓國 KOSPI 就看不出優勢：加權指數超賣後 20 天的上漲機率只有 56%，甚至比平常的 58% 還低。原因是台韓的大跌常常是 2000 年網路泡沫、2008 年金融海嘯這種一路跌好幾個月的空頭，RSI 低於 30 只是下跌的開始。
另外要注意樣本數：指數的 RSI 跌破 30 平均一年只有 2～3 次，30 年下來不到 100 次；跌破 20 更是 30 年只有 6～10 次。跌破 20 之後的反彈雖然很驚人，但次數太少，比較像是「歷史上發生過的幾次崩盤後反彈」，不能當成穩定的規律。
發現二：個股超賣，平均只多賺一點點，風險卻更大
個股的樣本就大多了：950 檔股票 20 年來共發生 37,936 次 RSI 跌破 30。結果如下（皆為 20 個交易日後）：
| 市場 | 檔數 | 平常任一天 | RSI 跌破 30 | RSI 跌破 20 | 跌破 30 後最差 10% 的情況 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四市場合計 | 950 檔 | +0.98%（56%） | +1.60%（57%） | +2.99%（62%） | -12.0%（平常 -10.2%） |
| 台股 | 207 檔 | +0.77%（54%） | +0.90%（53%） | +3.62%（64%） | -13.3%（平常 -11.1%） |
| 美股 | 412 檔 | +1.17%（58%） | +1.69%（59%） | +2.00%（59%） | -11.2%（平常 -8.9%） |
| 日股 | 203 檔 | +0.92%（54%） | +2.14%（59%） | +3.33%（61%） | -11.8%（平常 -10.6%） |
| 韓股 | 128 檔 | +0.44%（52%） | +1.63%（57%） | +4.59%（64%） | -12.5%（平常 -12.4%） |
四個市場合計，超賣後 20 天的報酬中位數是 +1.60%，只比平常的 +0.98% 多 0.6 個百分點，上漲機率也只從 56% 提高到 57%。台股更是幾乎沒有差別（+0.90% 對 +0.77%）。
但最差情況變得更差：超賣後最差的 10% 事件，20 天內跌了 12.0% 以上，平常只有 10.2%。也就是說，買超賣股多換到的一點點報酬，是用更大的下跌風險換來的。
比較有意思的是 RSI 跌破 20 的極度超賣：中位數 +2.99%、上漲機率 62%，台日韓三個市場都明顯優於平常（美股差距較小），台股（+3.62%）與韓股（+4.59%）尤其明顯。只是這種情況少很多，平均一檔股票好幾年才遇到一次。
發現三：關鍵是趨勢——多頭中的超賣才是機會
同樣是 RSI 跌破 30，發生在什麼樣的趨勢裡差很多。我們用上一篇文章介紹的 200 日均線來分：股價在 200 日線上方時的超賣，代表「長期向上的股票短期跌深」；在 200 日線下方時的超賣，代表「已經在跌的股票又跌更兇」。
| 市場 | 多頭中超賣 （在 200 日線上） |
空頭中超賣 （在 200 日線下） |
多頭中超賣佔比 | 平常任一天 |
|---|---|---|---|---|
| 四市場合計 | +2.06%（62%） | +1.52%（57%） | 13% | +0.98%（56%） |
| 台股 | +3.28%（66%） | +0.55%（52%） | 10% | +0.77%（54%） |
| 美股 | +1.89%（62%） | +1.62%（58%） | 17% | +1.17%（58%） |
| 日股 | +1.63%（58%） | +2.21%（59%） | 13% | +0.92%（54%） |
| 韓股 | +2.34%（61%） | +1.58%（57%） | 9% | +0.44%（52%） |
差異非常清楚。在 200 日線上方發生的超賣，20 天報酬中位數 +2.06%、上漲機率 62%，最差 10% 的情況也只跌 9.0%；發生在 200 日線下方的超賣，中位數只有 +1.52%，最差 10% 則跌了 12.4%。
台股的對比最強烈：
台股在多頭中超賣，20 天報酬中位數 +3.28%、上漲機率 66%；在空頭中超賣，只有 +0.55%、52%，甚至比平常還差。所以台股的「超賣」本身沒有意義，「多頭中的超賣」才有。
麻煩的是，多頭中的超賣很少見。股價要跌到 RSI 低於 30，通常已經跌破 200 日線了，所以所有超賣事件中，只有約 13% 發生在 200 日線上方。大部分你在新聞或篩選器上看到的「超賣股」，其實都屬於比較危險的那一類。
發現四：短線 RSI(2) 的玩法
RSI 的天數越短，越敏感。美國交易者 Larry Connors 推廣的 RSI(2)（只用 2 天計算）在 2000 年代很流行：在長期多頭（200 日線上方）時，等 RSI(2) 跌破 10 的短線急跌買進，反彈後賣出。我們看指數的表現：
| 指數 | 多頭中 RSI(2) 跌破 10｜5 天後 | 空頭中 RSI(2) 跌破 10｜5 天後 | 平常任一天｜5 天後 |
|---|---|---|---|
| 美股 S&P 500 | +0.63%（66%） | +0.18%（53%） | +0.36%（58%） |
| SPY（含息） | +0.85%（68%） | +0.13%（52%） | +0.39%（59%） |
| 0050（含息） | +0.61%（62%） | +0.40%（58%） | +0.37%（56%） |
| 台股加權指數 | +0.51%（60%） | +0.25%（52%） | +0.34%（56%） |
| 日經 225 | +0.75%（62%） | +0.09%（51%） | +0.26%（54%） |
| 韓國 KOSPI | +0.44%（56%） | +0.78%（57%） | +0.35%（56%） |
在指數上，多頭中的 RSI(2) 急跌確實有短線反彈的傾向，5 天上漲機率大約六到七成（韓股較低）；但在 200 日線下方時效果就消失了。個股則沒有明顯效果：950 檔股票 RSI(2) 跌破 10 之後 20 天的中位數 +1.12%，跟平常的 +0.98% 差不多。
如果把它寫成完整的交易規則（指數在 200 日線上方、RSI(2) 跌破 10 收盤買進，RSI(2) 回到 70 以上或持有滿 10 天賣出）：
| 指數 | 每年交易 | 單筆勝率 | 單筆平均 | 在場時間 | 策略年化／最大回撤 | 買進持有年化／最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美股 S&P 500 | 7.7 次 | 79% | +0.69% | 14% | 5.3%／-16.9% | 9.3%／-56.8% |
| SPY（含息） | 7.6 次 | 82% | +0.79% | 13% | 6.0%／-16.2% | 11.2%／-55.2% |
| 0050（含息） | 7.8 次 | 76% | +0.75% | 15% | 5.8%／-13.3% | 12.1%／-54.9% |
| 台股加權指數 | 6.8 次 | 71% | +0.47% | 13% | 3.0%／-19.6% | 5.8%／-66.2% |
| 日經 225 | 5.8 次 | 72% | +0.32% | 11% | 1.6%／-24.9% | 3.9%／-68.9% |
| 韓國 KOSPI | 6.0 次 | 67% | +0.60% | 12% | 3.3%／-23.6% | 7.2%／-64.7% |
單筆勝率 7～8 成看起來很漂亮，最大回撤也只有買進持有的三分之一左右，但每筆平均只賺不到 1%，一年只有 13～15% 的時間在場上，長期年化報酬大約只有買進持有的一半（以上未扣交易成本）。在台股，每年 7～8 次來回的手續費加稅大約要 3%，會把大部分利潤吃掉；美股零手續費的環境比較適合。
發現五：超買不代表該賣
反過來看，RSI 突破 70 的「超買」是不是賣出訊號？
| 市場 | 平常任一天｜20 天後 | RSI 突破 70｜20 天後 | RSI 突破 80｜20 天後 | RSI 突破 70｜60 天後 | 平常任一天｜60 天後 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四市場合計 | +0.98%（56%） | +0.90%（56%） | +0.78%（55%） | +2.86%（59%） | +2.75%（59%） |
| 台股 | +0.77%（54%） | +0.81%（53%） | +1.11%（54%） | +3.10%（58%） | +2.31%（56%） |
| 美股 | +1.17%（58%） | +0.93%（58%） | +0.56%（56%） | +2.84%（62%） | +3.30%（62%） |
| 日股 | +0.92%（54%） | +0.95%（55%） | +0.94%（54%） | +2.71%（57%） | +2.25%（56%） |
| 韓股 | +0.44%（52%） | +0.81%（53%） | +1.57%（55%） | +2.98%（56%） | +1.47%（54%） |
答案是否定的。四個市場合計，超買後 20 天的報酬中位數 +0.90%、上漲機率 56%，跟平常幾乎一樣；60 天後的表現整體也沒有比較差（美股略低一點）。RSI 突破 80 之後的平均報酬甚至更高，因為少數強勢股會繼續大漲（中位數則略低）。強勢股的 RSI 可以在 70 以上待很久，因為超買就賣出，常常是賣在一大段漲勢的起點。
唯一比較弱的情況，是股價還在 200 日線下方時突然衝到超買，這通常是空頭中的反彈，之後的表現明顯較差。
實戰上怎麼用
- 先看趨勢，再看 RSI。只在股價或指數仍在 200 日線上方時，把 RSI 超賣當成逢低布局的參考；在 200 日線下方的超賣，先當成「跌勢很強」的警訊。
- 30 不夠，20 才算真的超賣。RSI 跌破 20 的事件少，但反彈的力道與機率都明顯較好。
- 分批、設停損。就算是有優勢的情況，也有超過三分之一的機率在 20 天後仍然虧損，最差的 10% 會跌一成左右，不適合一次重壓。
- 不要因為超買就賣出強勢股。超買常常代表趨勢強，搭配移動停利（例如跌破 20 日線再出場）會比看到 RSI 70 就賣更好。
- 短線 RSI(2) 適合低成本的指數交易。台股的交易成本偏高，頻繁進出要特別計算成本。
本站的技術指標篩選中有一個「均值回歸」條件，正是依照這個邏輯設計：要求收盤仍在 200 日均線之上，再加上 RSI(14) 偏低、跌破布林通道下軌等短線超跌條件。
現在的 RSI 在哪裡？
| 指數 | RSI(14) | RSI(2) |
|---|---|---|
| 美股 S&P 500 | 44.1 | 11.8 |
| SPY（含息） | 44.2 | 10.6 |
| 0050（含息） | 43.1 | 10.0 |
| 台股加權指數 | 45.1 | 18.5 |
| 日經 225 | 43.7 | 32.8 |
| 韓國 KOSPI | 27.4 | 27.5 |
截至 2026 年 10 月 16 日，美股、台股與日股的 RSI(14) 都在 45 上下，屬於中性區間；0050 與 SPY 的 RSI(2) 則在 10 附近，短線出現一波急跌。韓國 KOSPI 的 RSI(14) 為 27.4，已經進入超賣區，但它同時也剛跌破 200 日線，依照上面的統計，這屬於「空頭中的超賣」，歷史上的反彈勝算並不突出。
小結
- 個股 RSI(14) 跌破 30 之後，20 天報酬只比平常多一點點，下跌風險卻更大；台股甚至沒有差別。
- 多頭中的超賣（200 日線上方）明顯優於空頭中的超賣，這是本次研究最重要的發現。
- RSI 跌破 20 的極度超賣，反彈的機率與幅度都比較好，但很少見。
- 美股大盤的超賣反彈很明顯，台韓指數則不穩定。
- 超買不是賣出訊號，強勢股常常越超買越強。
想查個股目前的 RSI 與趨勢狀態，可以打開個股頁的技術分析與「數據解讀」區塊；想自己測試不同的 RSI 進出場條件，可以使用策略回測。
本文為歷史數據統計與教育用途，不構成任何投資建議。個股樣本為目前的熱門股，存在倖存者偏差；統計結果未計入交易成本與稅負（另有說明者除外）。過去的表現不代表未來，請自行評估風險。