停利是什麼？固定停利與移動停利的回測比較

停利（Take Profit）是事先決定「漲到哪裡就賣出」，把帳面獲利變成實際入袋的錢。數據顯示停利能大幅提高「賺錢的次數」，但會降低平均報酬：台股設定漲 20% 停利，賺錢的交易從 48% 提高到 63%，平均報酬卻從 +10.0% 降到 +2.8%。

一句話定義: 預先設定的獲利出場條件：價格漲到目標價、或從高點回落一定幅度時賣出，把帳面獲利實現。
英文／縮寫: Take Profit
分類: 交易與下單

常見的停利方式

固定目標：漲 20%、30% 就賣，或到達估值目標價就賣。
移動停利：不設上限，從買進後的最高點回落某個比例才賣，讓獲利繼續跑（也叫移動停損）。
分批停利：漲到目標先賣一半，剩下的用移動停利。

數據：停利讓勝率變高，但平均報酬變低

研究方法：2006 年 1 月到 2025-10，每個月第一個交易日以收盤價「買進」當時近 60 日平均成交金額 1,000 萬元以上的台股（共 178,883 筆）與 500 萬美元以上的美股（357,447 筆），最多持有 250 個交易日（約一年）。停損、停利用當天最高、最低價判斷是否觸發，出場價是觸發價；如果當天一開盤就已經越過觸發價，用開盤價出場。報酬含股息，未計手續費與稅。出場後的資金不再投入。

台股：

出場條件	一年內觸發	報酬平均	報酬中位數	賺錢的比例
不停利，持有一年	—	+10.0%	-1.2%	48%
漲 10% 就賣	75%	+1.5%	+10.0%	76%
漲 20% 就賣	56%	+2.8%	+20.0%	63%
漲 30% 就賣	43%	+4.0%	+7.5%	56%
漲 50% 就賣	27%	+5.6%	+0.8%	51%
漲 100% 就賣	11%	+7.8%	-1.0%	49%
從高點回落 20% 賣出	84%	+3.6%	-7.0%	39%
從高點回落 30% 賣出	59%	+5.7%	-6.9%	41%
漲 20% 停利＋跌 10% 停損	—	+1.3%	-10.0%	39%

美股：

出場條件	一年內觸發	報酬平均	報酬中位數	賺錢的比例
不停利，持有一年	—	+12.9%	+8.1%	60%
漲 10% 就賣	80%	+3.6%	+10.0%	82%
漲 20% 就賣	61%	+6.0%	+20.0%	71%
漲 30% 就賣	44%	+7.6%	+16.5%	66%
漲 50% 就賣	23%	+9.5%	+10.0%	62%
漲 100% 就賣	7%	+11.4%	+8.3%	60%
從高點回落 20% 賣出	73%	+5.4%	-3.4%	45%
從高點回落 30% 賣出	48%	+7.9%	+1.0%	51%
漲 20% 停利＋跌 10% 停損	—	+2.4%	-10.0%	42%

固定停利把大賺的交易「封頂」了。台股任意買進一年內，有 10.6% 的股票曾經翻倍、27% 曾經漲超過 50%。不停利時報酬平均 +10.0%、中位數只有 -1.2%，平均數就是被這些少數大漲股拉高的；停利在 20% 就等於放棄它們。

數據：停利賣掉之後，股票還漲嗎

以漲 20% 停利為例，賣出之後到原本一年期滿，股票的表現：

	台股	美股
賣出後繼續上漲的比例	49%	58%
賣出後的漲跌（中位數）	-0.8%	+3.6%
賣出後又漲超過 50% 的比例	12.8%	9.3%

停利賣掉之後，台股大約一半繼續漲、一半回落，中位數差不多打平；美股約 58% 繼續漲。兩個市場都有約 1 成會再大漲 50% 以上。停利不是「賣在高點」，而是用放棄少數大漲股，換取比較穩定的獲利。

使用情境

1. 短線交易

短線交易常以固定比例停利，配合停損控制每筆的風險報酬比，例如停損 10%、停利 20%。但從上面的數據看，這種組合在個股上的平均報酬並不好，需要有更好的進場訊號才划算。

2. 估值到了再賣

長期投資常用估值當停利的依據，例如本益比（P/E）已經遠高於歷史區間時分批賣出。

3. 讓獲利奔跑

想抓住大漲股，可以用移動停利：從高點回落 20%～30% 才賣，避免大賺之後又全部吐回去。

限制與常見誤區

「賺錢的次數多就是好策略」：停利讓勝率變高，但平均賺得比較少，判斷策略要看整體報酬。
「賣掉的股票又漲了就是錯」：賣出後有一半以上的股票會繼續漲，這是停利本來就有的代價。
停利後的資金要有去處：上面的回測假設停利後資金閒置，如果能轉投入其他標的，結果會不同。

在本站哪裡會用到

個股頁：估值與技術訊號，可以當停利的參考。