肯特納通道（Keltner Channel）以指數移動平均線（EMA）為中軸、上下加減 ATR 的倍數畫出通道。它和布林通道很像，差別在於通道寬度用 ATR 而不是標準差，所以對單日的極端值比較不敏感。兩者合用時，有一個很有名的訊號叫做「擠壓」（Squeeze）。
- 一句話定義
- 以 EMA 為中軸、上下各加減 ATR 倍數形成的價格通道，用來判斷趨勢與波動。
- 英文／縮寫
- Keltner Channel
- 分類
- 技術分析・波動
怎麼計算？
- 中軸＝20 日 EMA
- 上軌、下軌＝中軸 ± 2 × ATR(10)
原始版本由 Chester Keltner 在 1960 年提出，用的是簡單均線和每日高低差；現在常用的是 Linda Raschke 改良的 EMA ＋ ATR 版本。
和布林通道的差別
- 布林通道的寬度是收盤價的標準差，一兩天的大漲大跌就會讓通道突然變寬。
- 肯特納通道的寬度是 ATR 的平滑平均，變化比較穩定。
- 本站統計中，收盤突破肯特納上軌的次數（台股 33,961 次）比突破布林上軌（41,488 次）少，通道相對比較寬。
數據：突破通道上軌之後
| 情況 | 台股 20 天後 | 台股 60 天後 | 美股 20 天後 | 美股 60 天後 |
|---|---|---|---|---|
| 隨機一天（比較基準） | -0.2%（49%） | -0.4%（49%） | +0.9%（54%） | +2.4%（57%） |
| 收盤突破肯特納上軌 | -0.4%（48%） | -0.3%（49%） | +0.7%（54%） | +2.0%（56%） |
| 收盤突破布林上軌 | -0.3%（48%） | -0.4%（49%） | +0.7%（54%） | +1.9%（56%） |
（報酬中位數，括號內為上漲機率。台股的「隨機一天」中位數略為負，是因為多數台股長期跑輸權值股；美股則相反。比較時請看同一欄和基準的差距。）
突破兩種通道上軌之後的表現都和隨機一天差不多，肯特納通道並沒有比布林通道更好。
數據：「擠壓」之後會有大行情嗎？
當布林通道縮到肯特納通道裡面（波動非常低），稱為擠壓；擠壓結束（布林通道重新撐開到肯特納通道外），被認為是大行情即將展開的訊號。擠壓的時間佔台股交易日的 30%、美股的 33%，並不罕見。
| 台股 | 美股 | |
|---|---|---|
| 擠壓結束後 20 天漲跌幅（絕對值中位數） | 6.2% | 5.4% |
| 隨機一天之後 20 天漲跌幅（絕對值中位數） | 6.5% | 5.6% |
| 情況 | 台股 20 天後 | 台股 60 天後 | 美股 20 天後 | 美股 60 天後 |
|---|---|---|---|---|
| 隨機一天（比較基準） | -0.2%（49%） | -0.4%（49%） | +0.9%（54%） | +2.4%（57%） |
| 擠壓結束時，股價在中軸之上 | -0.4%（48%） | -0.7%（48%） | +0.8%（54%） | +1.9%（56%） |
| 擠壓結束時，股價在中軸之下 | -0.2%（48%） | -0.2%（49%） | +1.3%（56%） | +3.1%（58%） |
擠壓之後並沒有比較大的行情：之後 20 天的漲跌幅度，和隨機一天差不多，甚至略小。擠壓結束時股價在中軸之上，也沒有比較會漲。「低波動之後必有大波動」這個說法在數據上並不成立，低波動通常會延續一段時間。
使用情境
- 趨勢判斷：股價持續貼著上軌走，代表強勢；跌破中軸代表動能轉弱。
- 設定停損：通道下軌（中軸 − 2 ATR）本身就是一個以波動為基準的停損位置。
- 不要把擠壓當成必然的爆發：數據顯示它沒有預測大行情的能力。
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