限價單（Limit Order）是指定價格的委託：買進時「最多付這個價格」，賣出時「最少要賣到這個價格」。價格有保障，但不一定成交。數據顯示，在前一天收盤價以下 2% 掛買單，台股熱門股只有 27% 的日子會成交，0050 只有 7%。
- 一句話定義
- 指定買進的最高價或賣出的最低價，市場價格到了才成交的委託；保證價格、不保證成交。
- 英文／縮寫
- Limit Order
- 分類
- 交易與下單
限價單怎麼運作
買進限價單掛在 100 元，市場上有人願意用 100 元或更低賣出才會成交；如果股價一路上漲，限價單就一直掛著。台股限價單可以選擇有效期間：
- ROD（當日有效）：沒成交的部分掛到收盤，最常用。
- IOC（立即成交否則取消）：能成交多少就成交多少，剩下的取消。
- FOK（全部成交否則取消）：必須一次全部成交，否則整筆取消。
限價單的成交順序是「價格優先、時間優先」：掛價較好的先成交，同價格先掛的先成交。
數據：掛低一點，多常會成交
假設每天開盤前，在前一天收盤價或更低的價格掛一張當日有效的買進限價單，當天最低價有碰到就算成交（2016 年起，台股為近 60 日平均成交金額 2,000 萬元以上的股票、美股 500 萬美元以上）：
| 掛單價格 | 台股（熱門股） | 美股（熱門股） | 0050 | 台積電 | SPY |
|---|---|---|---|---|---|
| 前一天收盤價 | 80% | 84% | 70% | 72% | 77% |
| 低 1% | 48% | 53% | 23% | 36% | 20% |
| 低 2% | 27% | 30% | 7% | 13% | 6% |
| 低 3% | 15% | 17% | 2% | 4% | 2% |
| 低 5% | 6% | 6% | 1% | 1% | 0% |
掛在前一天收盤價，大部分日子都會成交；但每再往下 1%，成交機率就大幅下降。0050、SPY 這類分散的大盤 ETF 一天的波動小，掛低 2% 以上幾乎等不到。「掛低一點等它跌下來」的代價，就是常常買不到。
數據：買到之後的報酬
同樣的樣本，成交之後持有 20 個交易日的報酬（以實際成交價計算），和「每天開盤直接買」比較：
| 買法 | 成交機率 | 20 日報酬平均 | 20 日報酬中位數 |
|---|---|---|---|
| 每天開盤直接買 | 100% | +1.2% | -0.2% |
| 限價：前一天收盤價 | 80% | +1.1% | -0.2% |
| 限價：低 1% | 48% | +1.3% | -0.3% |
| 限價：低 2% | 27% | +1.8% | -0.1% |
| 限價：低 3% | 15% | +2.3% | +0.2% |
| 限價：低 5% | 6% | +3.8% | +1.2% |
掛得越低，成交的那幾次買得越便宜，之後的平均報酬也越高；但掛低 5% 只有 6% 的日子會成交，大部分時間資金都閒著。限價單是控制價格的工具，不是穩賺的技巧。
使用情境
1. 冷門股、零股
報價稀疏的標的一定要用限價單，避免用不合理的價格成交（見流動性）。
2. 有明確的目標價
依照估值或支撐區設定想買的價格（見支撐與壓力），價格到了才買，不追高。
3. 分批掛單
把資金分成幾筆，掛在不同的價格，兼顧成交機率和成本。
限制與常見誤區
- 掛太遠等於沒掛：從上面的數據看，大盤 ETF 一天跌 2% 以上的日子很少，掛太低可能幾個月都買不到。
- 跳空時會用更好的價格成交：如果開盤就跌破你的買價，會用開盤價成交，比你掛的價格更便宜；反過來，限價單不會用比你指定更差的價格成交。
- 限價賣單不能當停損用：停損需要「跌破就賣」，限價賣單是「漲到才賣」，兩者方向相反（見停損）。
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- 個股頁：日線的最高、最低價，可以看平常一天的波動範圍。
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