QQQ 追蹤那斯達克 100 指數，集中在蘋果、微軟、輝達等大型科技股，是過去十多年報酬最亮眼的指數之一，但也經歷過史上最慘烈的科技泡沫。 手上有一筆 10 萬美元，是應該一次全部買進 QQQ、分成 60 個月定期定額，還是等大跌再買？我們用 QQQ 從 1999 年 3 月 10 日 到 2026 年 10 月 23 日 的每日還原權息價格，讓三種買法同時開始、一路回放到今天。這篇文章的動畫與數字會在每個交易日收盤後，用最新價格自動更新。
回放：三種買法誰最後最多？
按下播放，可以看到三條資產曲線從起點一路走到今天；上方的卡片會顯示每個日期三種買法的資產、報酬，以及還有多少現金沒有投入。也可以切換「起點」，看看在不同時間開始會有什麼結果。
- ① 單筆投入：第一天就把 10 萬美元全部買進，之後不動。
- ② 定期定額：10 萬美元分成 60 個月，第一筆在起點當天，之後每月 6 日扣款（遇假日順延），扣完為止。
- ③ 逢低買進：錢先放著不買；QQQ 從歷史最高點跌 10%、20%、30% 時，各買 1/3。沒跌到就一直放現金。
1999 年起（本站資料起點）到 2026 年 10 月 23 日（約 27.6 年）
| 買法 | 最後 | 報酬 | 最慘時刻 | 回到本金 |
|---|---|---|---|---|
| ② 定期定額 | 2,055,668 美元 | +1955.7% | 5.8 萬（2002/10） | 2005/11 |
| ① 單筆投入 | 1,638,818 美元 | +1538.8% | 3.9 萬（2002/10） | 2007/7 |
| ③ 逢低買進 | 1,213,405 美元 | +1113.4% | 2.9 萬（2002/10） | 2012/3 |
起點不同，贏家就不同
| 起點 | ① 單筆 | ② 定期定額 | ③ 逢低 | 贏家 |
|---|---|---|---|---|
| 1999 年起（本站資料起點）・27.6 年 | +1539% | +1956% | +1113% | ② 定期定額 |
| 2000/3 高點買進（最差時機）・26.6 年 | +611% | +2145% | +821% | ② 定期定額 |
| 近 10 年（2016/10 起）・10.0 年 | +530% | +300% | +317% | ① 單筆投入 |
| 近 5 年（2021/10 起）・5.0 年 | +92% | +72% | +130% | ③ 逢低買進 |
| 近 3 年（2023/10 起）・3.0 年 | +101% | +23% | +56% | ① 單筆投入 |
每個月都當一次起點：誰贏的次數最多？
從 1999 年起，把每個月的第一個交易日都當成起點，分別持有 3、5、10 年，統計三種買法最後誰的資產最多：
| 持有期間 | 起點數 | ① 單筆最多 | ② 定期定額最多 | ③ 逢低最多 |
|---|---|---|---|---|
| 3 年 | 296 個 | 60% | 20% | 19% |
| 5 年 | 272 個 | 61% | 18% | 22% |
| 10 年 | 212 個 | 46% | 23% | 32% |
※ 股息再投入（使用還原權息價格）；沒買的錢放現金、不計利息；未計手續費與稅。「最慘時刻」＝資產最低的那天，「回到本金」＝最低點之後第一次回到 10 萬美元。資料每個交易日收盤後自動更新，最後更新：2026 年 10 月 23 日。過去績效不代表未來。
三種買法的規則
- ① 單筆投入：起點當天就把 10 萬美元 全部買進 QQQ，之後不動。
- ② 定期定額：把 10 萬美元 平均分成 60 期，第一筆在起點當天，之後每月 6 日扣款，約 5 年扣完。
- ③ 逢低買進：錢先放著不買，等 QQQ 從歷史最高點下跌 10%、20%、30% 時，各買進三分之一。如果一直沒跌到門檻，錢就一直放著。
三種買法都假設配息再投入（使用還原權息價格），沒買的錢不計利息，也沒有計算手續費與稅；金額都以美元計算。本站的 QQQ 資料從上市初期開始，所以「歷史最高點」就是它真正的歷史高點。
先看背景：跌了 83%、等了 15 年
QQQ 在 1999 年 3 月上市，剛好趕上網路泡沫的最後一段：
- 2000～2002 年網路泡沫：從 2000 年 3 月的高點一路跌到 2002 年 10 月，跌了 83%；含息計算要到 2015 年 2 月才回到前高，前後將近 15 年。
- 2022 年升息空頭：從 2021 年底高點跌了 35.1%，約兩年後回到高點。
即使經歷了這些，QQQ 從 1999 年上市到今天含息的年化報酬仍有約 10.7%，靠的是 2009 年之後科技股的長期大多頭。
起點不同，贏家就不同
從 1999 年開始到今天，最後最多的是 ② 定期定額：① 單筆投入 +1538.8%、② 定期定額 +1955.7%、③ 逢低買進 +1113.4%。
如果起點換成 2000/3 的高點（之後 QQQ 從高點跌了 83%，是本站資料期間最大的一次），沒有一次買在高點的 ② 和 ③ 能在之後的低檔買到便宜的單位，最後由 ② 定期定額 勝出（① +611%、② +2145%、③ +821%）。換成近 10 年（近 10 年（2016/10 起））的起點，則是 ① 單筆投入 最多。上面「起點不同，贏家就不同」的表格列出了更多起點的結果。
如果猜不到起點：誰贏的機率最高？
把 1999 年以來每個月的第一個交易日都當成一次起點，分別持有 3 年、5 年、10 年，看三種買法誰最後最多：
- 持有 10 年的 212 個起點中，① 單筆投入有 46% 的機會最多，② 定期定額 23%，③ 逢低買進 32%。
- 持有 5 年時，三者分別是 61%、18%、22%；持有 3 年時是 60%、20%、19%。
QQQ 是本系列中 ① 單筆投入優勢最不明顯的標的之一：持有 10 年時勝率只有 46%，② 定期定額的勝率（23%）也明顯比其他美股 ETF 高。原因就是那次 83% 的崩跌——起點落在 1999～2000 年泡沫高峰附近的人，一次買進要等十幾年才回本，分批買進的人則在 2001～2004 年的低檔買到大量便宜的單位。
這也說明了一件事：波動越大、越容易出現深度回檔的標的，分批與逢低買進的價值越高；長期穩定向上的大盤，一次買進的優勢則越明顯（可以和 SPY 比較）。
該怎麼選？
| 你的狀況 | 比較適合 |
|---|---|
| 手上有一筆閒錢、投資期間 10 年以上、能承受大幅回撤 | ① 單筆投入：多數市場的長期勝率最高 |
| 手上有一筆錢，但怕剛買就大跌 | ② 分批投入：可以縮短到 6～12 個月，降低買在高點的衝擊 |
| 每個月有固定收入可以投入 | 定期定額：最自然的方式，重點是持續 |
| 擔心科技股估值過高、怕買在泡沫頂 | 分批投入，或搭配更分散的大盤 ETF |
對台灣投資人來說，買美股 ETF 的實際報酬還會受到美元匯率影響，股息也要先扣 30% 的美國預扣稅（本文的還原價格未扣除），實際結果會比本文略低。
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本文為歷史數據回測與教育用途，不構成任何投資建議。資料使用本站資料庫的 QQQ 還原權息價格（1999 年 3 月 10 日 起，以美元計算），每個交易日收盤後自動更新；未計手續費、稅負、匯率與現金利息。過去的績效不代表未來表現，請自行評估風險。