股票（Stock）是公司的所有權憑證：買進一股，就成為公司的股東，可以分享公司成長和配發的股息，也要承擔公司經營不善、股價下跌甚至下市的風險。數據顯示一件很多人沒想到的事：過去 10 年，大多數個股都有賺錢，但只有約 1～2 成贏過大盤。
- 一句話定義
- 公司的所有權憑證，持有人是公司的股東，享有盈餘分配（股利）與股價漲跌的損益。
- 英文／縮寫
- Stock／Share／Equity
- 分類
- 基本概念・投資工具
股票怎麼賺錢、怎麼賠錢
- 股價上漲的價差：公司獲利成長、市場願意給更高的評價，股價就會上漲。
- 股息（股利）：公司把部分盈餘以現金或股票發給股東，見除權息和殖利率。
- 風險：股價可能長期下跌；公司破產時，股東的求償順序排在債權人和特別股之後，常常血本無歸。
股票分成普通股和特別股；在台灣，股票依掛牌地點分成上市／上櫃／興櫃。一張台股是 1,000 股，也可以用零股買賣（見一張／零股）。
數據：個股 10 年、20 年後的結果
我們把本站資料庫中目前仍上市的普通股（台股 1,545 檔、美股 2,671 檔有完整 10 年資料），從 2016-10 持有到 2026-10，計算含息總報酬：
| 10 年持有結果 | 台股 | 美股 |
|---|---|---|
| 總報酬中位數 | +132% | +115% |
| 換算年化（中位數） | +8.8% | +7.9% |
| 有賺錢的比例 | 81% | 80% |
| 賺 1 倍以上 | 56% | 54% |
| 賺 10 倍以上 | 9.9% | 4.1% |
| 虧損超過一半 | 7% | 10% |
| 同期大盤 ETF（0050／SPY） | +715% | +321% |
| 贏過大盤 ETF 的比例 | 13% | 19% |
| 期間最大回撤中位數 | -62% | -63% |
| 大盤 ETF 最大回撤 | -34% | -34% |
拉長到 20 年（台股 567 檔、美股 1,916 檔），結果類似：台股只有 14%、美股 22% 的個股贏過 0050／SPY；期間最大回撤的中位數是 -76% 和 -75%，台股有 70% 的個股曾經從高點跌掉 7 成以上。
為什麼大部分股票輸給大盤
因為股票報酬非常集中在少數大贏家身上。假設 10 年前每檔股票各買 1 元：
- 台股報酬最高的 1% 股票，貢獻了所有股票總獲利的 22%；最高的 10% 貢獻了 62%。
- 美股最高的 1% 貢獻 18%、最高的 10% 貢獻 53%。
平均數被少數大贏家拉高（台股 10 年總報酬平均 +414%，中位數只有 +132%），一般股票的表現遠不如平均數。市值加權的大盤指數會自動持有這些越長越大的贏家，所以大多數個股都追不上大盤。這 10 年台股特別極端，因為台積電等少數權值股漲幅驚人（見權重）。
每一年贏過大盤的個股比例：
| 年度 | 2008 | 2009 | 2015 | 2018 | 2020 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 台股贏過 0050 | 37% | 70% | 38% | 43% | 30% | 69% | 43% | 16% | 13% |
| 台股上漲家數比例 | 5% | 98% | 25% | 35% | 68% | 34% | 81% | 55% | 38% |
| 美股贏過 SPY | 51% | 59% | 44% | 39% | 32% | 50% | 31% | 30% | 34% |
| 美股上漲家數比例 | 12% | 83% | 46% | 31% | 56% | 27% | 66% | 62% | 59% |
2006 到 2025 年平均每年只有台股 41%、美股 44% 的個股贏過大盤 ETF。2024、2025 年台股更低到只有 1 成多。有些大盤下跌的年度，贏過大盤的股票反而比較多，例如 2022 年台股有 69% 的個股贏過 0050。
數據：個股的波動是大盤的 1.6～2.6 倍
近 3 年，台股個股的年化波動度中位數是 41%，0050 是 26%；美股個股中位數 39%，SPY 只有 15%。單一個股的風險遠高於一籃子股票，這就是分散投資和 ETF 存在的原因。
使用情境
1. 選個股前先想清楚基準
選股的機會成本是「直接買大盤 ETF」。如果長期下來你的選股輸給 0050 或 SPY，就應該考慮直接買指數。
2. 控制單一個股的比重
個股腰斬是常態而不是例外，單一股票的比重最好控制在可以承受它跌 7 成的範圍。
3. 用基本面和價格資訊一起判斷
看公司的獲利（每股盈餘（EPS））、估值（本益比（P/E））、配息（殖利率），以及價格的趨勢與風險（最大回撤（MDD））。
限制與常見誤區
- 「好公司一定是好股票」：買進價格太高，好公司也可能多年不漲。
- 「跌深了總會漲回來」：台股 20 年中有 5% 的個股（在仍上市的股票中）總報酬虧損超過一半，已下市的股票更慘。
- 本頁數字有倖存者偏差：只統計目前仍上市的股票，期間下市、被併購的公司都不在裡面，實際「贏過大盤的比例」只會更低。
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本頁內容為本站自行撰寫的教育資料。價格來自本站資料庫，ETF 與個股報酬為還原權息的含息報酬（指數不含股息）。個股範圍為本站資料庫目前上市中的普通股（台股不含存託憑證），排除還原價格明顯異常的股票（台股 1,973 檔中保留 1,917 檔、美股 5,931 檔中保留 4,566 檔）。因為只包含目前仍上市的股票，數字有倖存者偏差。 統計數字截至 2026-10-21，未計交易成本與稅費，過去表現不代表未來，不構成投資建議。