手上有一筆 100 萬元，想買 0050，是應該一次全部買進、分成 60 個月定期定額，還是先把錢放著、等大跌再買？我們用 0050 從 2004 年 2 月 11 日 到 2026 年 10 月 22 日 的每日還原權息價格，讓三種買法同時開始、一路回放到今天。這篇文章的動畫與數字會在每個交易日收盤後，用最新價格自動更新。
回放：三種買法誰最後最多？
按下播放，可以看到三條資產曲線從起點一路走到今天；上方的卡片會顯示每個日期三種買法的資產、報酬，以及還有多少現金沒有投入。也可以切換「起點」，看看在不同時間開始會有什麼結果。
- ① 單筆投入：第一天就把 100 萬元全部買進，之後不動。
- ② 定期定額：100 萬元分成 60 個月，第一筆在起點當天，之後每月 6 日扣款（遇假日順延），扣完為止。
- ③ 逢低買進：錢先放著不買；0050 從歷史最高點跌 10%、20%、30% 時，各買 1/3。沒跌到就一直放現金。
2004 年起（本站資料起點）到 2026 年 10 月 22 日（約 22.7 年）
| 買法 | 最後 | 報酬 | 最慘時刻 | 回到本金 |
|---|---|---|---|---|
| ③ 逢低買進 | 13,780,509 元 | +1278.1% | 71.2 萬（2008/11） | 2009/4 |
| ① 單筆投入 | 13,083,655 元 | +1208.4% | 67.6 萬（2008/11） | 2009/5 |
| ② 定期定額 | 12,260,700 元 | +1126.1% | 63.7 萬（2008/11） | 2009/5 |
起點不同，贏家就不同
| 起點 | ① 單筆 | ② 定期定額 | ③ 逢低 | 贏家 |
|---|---|---|---|---|
| 2004 年起（本站資料起點）・22.7 年 | +1208% | +1126% | +1278% | ③ 逢低買進 |
| 2007/10 高點買進（最差時機）・19.0 年 | +772% | +1039% | +1017% | ② 定期定額 |
| 近 10 年（2016/10 起）・10.0 年 | +705% | +514% | +518% | ① 單筆投入 |
| 近 5 年（2021/10 起）・5.0 年 | +262% | +187% | +315% | ③ 逢低買進 |
| 近 3 年（2023/10 起）・3.0 年 | +270% | +74% | +150% | ① 單筆投入 |
每個月都當一次起點：誰贏的次數最多？
從 2004 年起，把每個月的第一個交易日都當成起點，分別持有 3、5、10 年，統計三種買法最後誰的資產最多：
| 持有期間 | 起點數 | ① 單筆最多 | ② 定期定額最多 | ③ 逢低最多 |
|---|---|---|---|---|
| 3 年 | 237 個 | 62% | 11% | 26% |
| 5 年 | 213 個 | 70% | 10% | 20% |
| 10 年 | 153 個 | 73% | 20% | 8% |
※ 股息再投入（使用還原權息價格）；沒買的錢放現金、不計利息；未計手續費與稅。「最慘時刻」＝資產最低的那天，「回到本金」＝最低點之後第一次回到 100 萬元。資料每個交易日收盤後自動更新，最後更新：2026 年 10 月 22 日。過去績效不代表未來。
三種買法的規則
- ① 單筆投入：起點當天就把 100 萬元 全部買進 0050，之後不動。
- ② 定期定額：把 100 萬元 平均分成 60 期，第一筆在起點當天，之後每月 6 日扣款，約 5 年扣完。這是很多人「手上有一筆錢、但不敢一次買」時的做法。
- ③ 逢低買進：錢先放著不買，等 0050 從歷史最高點下跌 10%、20%、30% 時，各買進三分之一。如果一直沒跌到門檻，錢就一直放著。
三種買法都假設股息再投入（使用還原權息價格），沒買的錢放在帳戶裡不計利息，也沒有計算手續費與稅。
為什麼起點不同，贏家就不同？
從 2004 年開始到今天，最後最多的是 ③ 逢低買進：① 單筆投入 +1208.4%、② 定期定額 +1126.1%、③ 逢低買進 +1278.1%。但只要換一個起點，結果就可能完全不同，上面「起點不同，贏家就不同」的表格就是例子。原因很直覺：
- 起點之後一路上漲：越早全部買進的人賺越多，① 單筆投入最有利；③ 逢低買進的錢可能等了好幾年都沒機會進場。
- 起點剛好在高點、之後大跌：例如 2007/10 買在金融海嘯前的高點，之後 0050 一路跌了 55%。這時沒有一次買在高點的 ② 和 ③，在之後的低檔買到很多便宜的單位，最後由 ② 定期定額 勝出（① +772%、② +1039%、③ +1017%）。
- 起點之後先跌一段、再上漲：③ 逢低買進剛好在跌下來的時候用掉資金，表現最好。
問題是，沒有人能事先知道自己站在哪一種起點上。
如果猜不到起點：誰贏的機率最高？
既然單一起點的結果有運氣成分，我們把 2004 年以來每個月的第一個交易日都當成一次起點，分別持有 3 年、5 年、10 年，看三種買法誰最後最多（結果在動畫下方的表格）：
- 持有 10 年的 153 個起點中，① 單筆投入有 73% 的機會最多，② 定期定額 20%，③ 逢低買進 8%。
- 持有 5 年時，三者分別是 70%、10%、20%。
原因是 0050 長期向上的時間遠多於下跌的時間（可參考〈最大回撤〉的統計）。分批買或等大跌，等於讓一部分資金晚一點進場，在大部分的期間裡，晚進場就是少賺。猜不到大跌哪天來，多數時候還是一次買進的勝率最高，這也和國外對美股的研究結論一致。
③ 逢低買進的問題在於「等」：如果大跌一直沒來，錢就一直閒置。從表格可以看到，持有期間越長，它最多的機率越低。
報酬之外：最慘的時候有多慘？
不過勝率只是一半的故事。以 2004 年的起點來說，① 單筆投入在 2008/11 最慘的時候只剩 67.6 萬，要到 2009/5 才回到本金。如果起點換成 2007/10 的高點，帳面上的虧損會更深、回本的時間也更長，切換動畫的起點就能看到。
很多人一次買進之後，遇到這種跌幅會在低點賣出，結果比任何一種買法都差。能抱得住的買法，才是好買法。如果一次買進會讓你睡不著，分批買進雖然期望報酬略低，但可以降低「剛買就大跌」的心理衝擊，讓你更有機會堅持到最後。
該怎麼選？
| 你的狀況 | 比較適合 |
|---|---|
| 手上有一筆閒錢、投資期間 10 年以上、能承受大幅回撤 | ① 單筆投入：長期勝率最高 |
| 手上有一筆錢，但怕剛買就大跌、怕自己會恐慌賣出 | ② 分批投入：可以縮短到 6～12 個月，兼顧勝率與心理 |
| 每個月有固定薪水可以投入（沒有一筆大錢） | 定期定額：這時它不是「選擇」，而是最自然的方式 |
| 想等大跌再買 | 可以保留一小部分資金當「加碼預備金」，但不建議全部資金都在等 |
要特別說明的是，本文的 ② 定期定額，指的是「手上已經有一筆錢，卻刻意分 5 年買」；對每個月領薪水、只能慢慢存的人來說，定期定額就是最好的方式，重點是持續、不要中斷。想試算自己的定期定額結果，可以使用 0050 個股頁的定期定額試算。
延伸閱讀
本文為歷史數據回測與教育用途，不構成任何投資建議。資料使用本站資料庫的 0050 還原權息價格（2004 年 2 月 11 日 起），每個交易日收盤後自動更新；未計手續費、稅負與現金利息。過去的績效不代表未來表現，請自行評估風險。