定期定額是什麼？定期定額 vs 單筆投入的勝率（0050、SPY、台股、日股）

定期定額（Dollar-Cost Averaging）是每隔固定時間投入固定金額，不管價格高低都買。數據顯示，在長期上漲的市場，一次全部投入（單筆）通常比較好：SPY 持有 10 年，單筆勝過定期定額的機率是 91%。但在像日本 1990 年代那樣長期下跌的市場，定期定額反而大幅領先。

定期定額的原理

每月投入 1 萬元，價格 100 元時買到 100 股，價格 50 元時買到 200 股，平均成本會低於兩個價格的平均。好處是不用判斷進場時機，也適合每個月有固定收入的人；在台股可以用零股定期定額買個股或 ETF。

比較「同一筆錢在第一個月全部投入」和「平均分成每個月投入」，到期末的價值（倍數＝期末價值 ÷ 投入總額）。起點從每個月滾動，未投入的資金假設不計利息：

標的	期間	起點範圍	次數	單筆勝出的比例	單筆（中位數）	定期定額（中位數）	單筆虧損機率	定期定額虧損機率
0050	5 年	2004-02～2021-10	213	85%	1.46 倍	1.23 倍	10%	6%
0050	10 年	2004-02～2016-10	153	95%	2.23 倍	1.57 倍	0%	0%
SPY	5 年	1993-01～2021-10	346	80%	1.73 倍	1.34 倍	14%	13%
SPY	10 年	1993-01～2016-10	286	91%	2.31 倍	1.69 倍	8%	5%
SPY	20 年	1993-01～2006-10	166	100%	5.38 倍	2.70 倍	0%	0%
加權指數	5 年	1997-07～2021-10	292	73%	1.31 倍	1.16 倍	23%	13%
加權指數	10 年	1997-07～2016-10	232	78%	1.55 倍	1.31 倍	13%	3%
加權指數	20 年	1997-07～2006-10	112	71%	2.98 倍	1.96 倍	1%	0%
日經 225	5 年	1990-01～2021-10	382	58%	1.11 倍	1.11 倍	46%	39%
日經 225	10 年	1990-01～2016-10	322	44%	1.04 倍	1.29 倍	48%	38%
日經 225	20 年	1990-01～2006-10	202	31%	1.25 倍	1.65 倍	39%	20%

長期上漲的市場，單筆通常勝出：錢越早投入，參與上漲的時間越長。SPY 持有 20 年，單筆在每一個起點都勝出。
定期定額降低的是最壞的情況：加權指數持有 5 年，單筆最差剩 0.48 倍（1997-10 起），定期定額最差是 0.64 倍；虧損的機率也從 23% 降到 13%。
下跌的市場，定期定額大勝：日經 225 從 1990 年泡沫破裂後長期下跌，持有 20 年單筆只有 31% 的時候勝出；加權指數從 2000-04 開始 5 年，單筆剩 0.59 倍，定期定額是 1.11 倍。

想看單筆、定期定額、逢低買進三種方法的逐月動畫比較，可以參考0050 三種買法回測與SPY 三種買法回測。

薪水入帳後自動扣款，等於每一筆錢一拿到就投入，不會讓資金閒置，這是定期定額最適合的情況。

數據上單筆通常比較好，但如果一次投入後遇到大跌會讓你賣在低點，分成 6～12 個月投入是心理上比較容易執行的折衷。

定期定額適合長期向上的分散標的（如大盤 ETF）；單一個股可能長期下跌或下市，越扣越多不一定是好事（見股票）。